4 மாதக் குறைந்தபட்ச அளவுக்கு சரிந்த யூரோசோன் வளர்ச்சி: உச்சத்தைத் தொட்ட எரிசக்தி செலவுகள் மற்றும் பிரான்ஸ் அரசியல் கொந்தளிப்பால் முடங்கும் ஐரோப்பியப் பொருளாதாரம்!

ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் பொது நாணயத்தைப் பயன்படுத்தும் 20 நாடுகளை உள்ளடக்கிய ‘யூரோ மண்டலத்தின்’ (Eurozone) ஒட்டுமொத்தப் பொருளாதார வளர்ச்சி, கடந்த நான்கு மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்கு மிகக் கடுமையான சரிவைக் கண்டுள்ளது. மத்திய கிழக்கு பிராந்தியத்தில் ஏற்பட்டுள்ள மோதல்களால் உலகளவில் கச்சா எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயுவின் விலை விண்ணைத் தொடும் அளவுக்கு உயர்ந்து வருவதும், பிரான்ஸ் நாட்டில் வெடித்துள்ள கடுமையான அரசியல் குழப்பங்கள் மற்றும் வன்முறைப் போராட்டங்களும் ஐரோப்பிய நாடுகளின் உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறைகளை நிலைகுலையச் செய்துள்ளன.

சர்வதேச வர்த்தகக் குறியீட்டு அமைப்பான எஸ் அண்ட் பி குளோபல் (S&P Global) வெளியிட்டுள்ள புதிய கொள்முதல் மேலாளர்கள் குறியீட்டு (Flash PMI) புள்ளிவிவரங்களின்படி, யூரோசோனின் பொருளாதார வளர்ச்சி மந்தநிலையை (Economic Stagnation) நோக்கி மிக வேகமாக நகர்ந்து கொண்டிருப்பது உறுதி செய்யப்பட்டுள்ளது. இதன் நேரடிப் பிரதிபலிப்பாக, அமெரிக்க டாலருக்கு எதிரான யூரோவின் மாற்று மதிப்பும் சரிவடைந்து முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைக் குலைத்துள்ளது.

4 மாதக் குறைந்தபட்ச நிலைக்கு வீழ்ந்த வளர்ச்சி: புள்ளிவிவரங்கள் சொல்வது என்ன?

யூரோசோனின் ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தி மற்றும் சேவைத்துறை வெளியீட்டு குறியீடு (Composite PMI) கடந்த மாதங்களை விட வேகமாகக் குறைந்து 4 மாதக் குறைந்தபட்ச நிலைக்குத் தள்ளப்பட்டுள்ளது. பொதுவாக இக்குறியீடு 50 புள்ளிகளுக்கு மேல் இருந்தால் மட்டுமே அது பொருளாதார விரிவாக்கமாகக் (Expansion) கருதப்படுகிறது. ஆனால், தற்போதைய தரவுகள் பொருளாதாரச் சுருக்கத்தைக் காட்டும் 50 புள்ளிகள் என்ற விளிம்பு நிலைக்கு மிக அருகிலேயே ஊசலாடி வருகின்றன.

• உற்பத்தித் துறை (Manufacturing Sector) தேக்கம்: குறிப்பாக ஜெர்மனி மற்றும் பிரான்ஸ் ஆகிய இரு முன்னணிப் பொருளாதார நாடுகளின் ஆலை உற்பத்தி வரலாறு காணாத மந்தநிலையைச் சந்தித்துள்ளது. புதிய ஆர்டர்கள் குறைந்துபோனதாலும், மூலப்பொருள் மற்றும் போக்குவரத்துக்கான செலவுகள் அதிகரித்ததாலும் தொழிற்சாலைகள் தங்களது உற்பத்தியைத் தற்காலிகமாக மட்டுப்படுத்தியுள்ளன.

• சேவைத் துறை (Services Sector) சரிவு: கடந்த கோடைக்காலத்தில் சுற்றுலா மற்றும் விருந்தோம்பல் துறைகளால் ஓரளவு தாக்குப் பிடித்த சேவைத் துறையும் தற்போது வாடிக்கையாளர்களின் வாங்கும் திறன் குறைந்ததால் பின்வாங்கத் தொடங்கியுள்ளது.

முதல் காரணி: விண்ணைத் தொடும் எரிசக்தி செலவுகள் (Energy Crisis)

மத்திய கிழக்கு பிராந்தியத்தில் சவுதி அரேபியா மற்றும் செங்கடல் வழித்தடங்களில் ஏற்பட்டுள்ள தாக்குதல்கள் சர்வதேச எரிசக்தி விநியோகச் சங்கிலியில் (Global Supply Chain) மிகப்பெரிய இடைவெளியை ஏற்படுத்தியுள்ளன. சர்வதேச சந்தையில் ப்ரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent Crude Oil) பேரலுக்கு 100 டாலருக்கு மேல் நீடித்து வருவதும், ஐரோப்பாவின் முக்கிய இயற்கை எரிவாயு விலை மெகாவாட் மணி நேரத்திற்கு €89.74 வரை உயர்ந்து கடந்த நான்கு ஆண்டுகளில் இல்லாத புதிய உச்சத்தைத் தொட்டுள்ளதும் யூரோ மண்டலத்திற்குப் பெரும் அடியாக அமைந்துள்ளது.

1. இறக்குமதிச் செலவு அதிகரிப்பு: ஐரோப்பிய நாடுகள் தங்களது மின் உற்பத்தி மற்றும் தொழிற்சாலைகளுக்குத் தேவையான கச்சா எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயுவில் பெரும்பகுதியை வெளிநாடுகளில் இருந்தே இறக்குமதி செய்கின்றன. எரிசக்தி விலை உயர்ந்துள்ளதால் அந்நாடுகளின் இறக்குமதி பில் பல மடங்கு அதிகரித்துள்ளது.

2. தொழிற்சாலைகள் மீதான அழுத்தம்: வேதியியல் ஆலைகள், எஃகு மற்றும் கனரக வாகன உற்பத்தி ஆலைகள் தடையில்லா மின்சாரத்திற்கும் எரிபொருளுக்கும் கூடுதல் தொகையைச் செலவழிக்க வேண்டிய கட்டாயத்திற்கு ஆளாகியுள்ளன.

3. சாமானியர்களின் குடும்ப பட்ஜெட் பாதிப்பு: குளிர்காலம் நெருங்கி வரும் நிலையில், ஐரோப்பியக் குடும்பங்களுக்கான மாதாந்திர வெப்பமூட்டும் (Home Heating) மின்கட்டணங்கள் மீண்டும் ராக்கெட் வேகத்தில் உயர்ந்து, அவர்களின் சேமிப்பையும் வாங்கும் திறனையும் அரித்து வருகின்றன.

இரண்டாவது காரணி: பிரான்ஸ் நாட்டின் அரசியல் கொந்தளிப்பு மற்றும் பட்ஜெட் முடக்கம்

யூரோ மண்டலத்தின் இரண்டாவது மிகப்பெரிய பொருளாதார பலமான பிரான்ஸ் நாட்டில் நிலவி வரும் கடுமையான உள்நாட்டு அரசியல் நிலையற்ற தன்மை ஒட்டுமொத்த ஐரோப்பாவின் நிதி நிலைமையையும் அதிரச் செய்துள்ளது.

• பாராளுமன்ற முடக்கம்: அதிபர் இம்மானுவேல் மேக்ரானின் ஆளும் கூட்டணி நாடாளுமன்றத்தில் பெரும்பான்மையை இழந்ததைத் தொடர்ந்து, பட்ஜெட் பற்றாக்குறையைக் குறைக்கும் நோக்கில் முன்வைக்கப்பட்ட கடுமையான சிக்கன நடவடிக்கைகள் மற்றும் வரி சீர்திருத்தங்களை நிறைவேற்ற முடியாமல் முட்டுக்கட்டை ஏற்பட்டுள்ளது.

• தெருக்களில் வெடித்த கலவரங்கள்: பாரிஸ், லியான், மார்சேய் உள்ளிட்ட முக்கிய நகரங்களில் அரசுக்கு எதிரான போராட்டங்கள் வன்முறையாக உருவெடுத்து கடைகள் சூறையாடப்பட்டு பொதுச் சொத்துக்கள் சேதப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. பல நகராட்சிகளில் இரவு நேரப் பகுதி ஊரடங்கு பிறப்பிக்கப்பட்டுள்ளது.

• கடன் சந்தையில் நடுக்கம்: பிரான்ஸ் நாட்டின் பொதுக்கடன் மற்றும் நிதிப் பற்றாக்குறை தொடர்ந்து உயர்ந்து வருவதால், பிரான்ஸ் அரசின் கடன் பத்திரங்களுக்கான வட்டி விகிதம் (French Bond Yields) அபாயகரமான அளவிற்கு உயர்ந்துள்ளது. இது ஜெர்மனியின் நிலையான கடன் பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது 144 அடிப்படைப் புள்ளிகளுக்கும் மேல் உயர்ந்து முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைச் சிதைத்துள்ளது.

யூரோ நாணயத்தின் மதிப்பு வீழ்ச்சி மற்றும் நிதி அபாயங்கள்

அரசியல் பதற்றமும், விலைவாசி உயர்வும் ஒரே நேரத்தில் தாக்கியதால் வெளிநாட்டுச் செலாவணி சந்தையில் யூரோவின் மதிப்பு அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக $1.1218 நிலைக்கு சரிந்துள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து நிறைந்த ஐரோப்பிய பங்குச் சந்தைகளில் இருந்து வெளியேறி அமெரிக்க டாலர் மற்றும் தங்கத்தை நோக்கித் தங்களது முதலீடுகளைத் திருப்பி வருகின்றனர்.

ஐரோப்பிய மத்திய வங்கிக்கு (ECB) ஏற்பட்டுள்ள புதிய தலைவலி

பொருளாதார வளர்ச்சி வேகமாகக் குறைந்து வருவதால், வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்து முதலீடுகளை ஊக்குவிக்க வேண்டும் என்ற அழுத்தம் ஐரோப்பிய மத்திய வங்கியின் தலைவர் கிறிஸ்டின் லகார்ட் (Christine Lagarde) மீது அதிகரித்துள்ளது.

ஆனால், மறுபுறம் உயர்ந்து வரும் எரிசக்தி விலைகளால் பணவீக்கம் (Inflation) மீண்டும் கட்டுக்கடங்காமல் 3% நோக்கி எகிறும் அபாயம் உள்ளதால், வட்டி விகிதங்களை உடனடியாகக் குறைக்க முடியாத இருதலைக் கொள்ளி எறும்பு நிலைக்கு மத்திய வங்கி தள்ளப்பட்டுள்ளது. தொடர்ந்து அதிக வட்டி விகிதங்கள் நீடித்தால், வங்கிக் கடன்களுக்கான செலவு அதிகரித்து சிறு குறு தொழில்களும், கட்டுமானத் துறையும் மேலும் மூடுவிழா காணும் அபாயம் உள்ளது.

உலகளாவிய தாக்கமும் இந்தியாவிற்கான எச்சரிக்கையும்

ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் இந்த பொருளாதார மந்தநிலை இந்தியாவிலும் குறிப்பிட்ட தாக்கங்களை ஏற்படுத்தக்கூடும்:

1. ஏற்றுமதி பாதிப்பு: இந்தியாவின் மிக முக்கிய வர்த்தகக் கூட்டாளிகளில் ஒன்றாக விளங்கும் ஐரோப்பாவில் மக்கள் வாங்கும் திறன் குறைந்தால், இந்தியாவில் இருந்து ஏற்றுமதி செய்யப்படும் ஜவுளி, ஆடை வடிவமைப்பு, தோல் பொருட்கள் மற்றும் ரசாயன ஏற்றுமதிகள் கணிசமாகப் பாதிக்கப்படலாம்.

2. ஐரோப்பிய நிறுவனங்களின் முதலீடு: கடன் சுமை மற்றும் மந்தநிலை காரணமாக ஐரோப்பிய நிறுவனங்கள் உலகளவில் புதிய ஆலைகளைத் திறப்பதற்கும் முதலீடுகளை விரிவுபடுத்துவதற்கும் தயக்கம் காட்டக்கூடும்.

மத்திய கிழக்கு அமைதி திரும்பாவிட்டாலும், பிரான்ஸ் அரசு தனது உள்நாட்டு அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையை மீட்டெடுக்காவிட்டாலும், யூரோ மண்டலம் அடுத்த சில காலாண்டுகளுக்கு முழுமையான தேக்கநிலை பணவீக்கத்திற்குள் (Stagflation – குறைந்த வளர்ச்சி மற்றும் அதிக விலைவாசி) சிக்கும் என சர்வதேச பொருளாதார ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.